Consultanță juridică internațională

Căutați o firmă de avocatură activă la nivel internațional? Schindhelm vă poate asista cu echipe internaționale și vă poate oferi consultanță competentă și dedicată, bazată pe o experiență locală valoroasă. Aflați în avans online despre o gamă largă de subiecte din domeniul dreptului afacerilor internaționale.

 

Cele mai importante lucruri despre finantarea achizitiilor

Sunteti interesat sa cumparati o companie? In acest articol veti afla tot ce trebuie sa stiti despre o posibila finantare a achizitiilor. Va explicam ce optiuni de finantare aveti la dispozitie, in ce cazuri are sens o finantare a achizitiei si ce trebuie luat in considerare atat atunci cand decideti sa cumparati o companie precum si la alegerea unei finantari a achizitiei.


Cuprins


Ce este o finantare a achizitiilor?

Prin finantarea achizitiei se intelege finantarea achizitorului la cumpararea unei companii. Cumparatorii pot finanta cumpararea companiei pe de o parte prin utilizarea mijloacelor proprii, de exemplu prin castigurile retinute (finantare interna). Pe de alta parte, este posibil sa se finanteze achizitia prin folosirea mijloacelor financiare din afara companiei. Acest lucru se poate face de exemplu prin atragerea de capital strain de la institutiile bancare de finantare. O alta optiune comuna este cresterea capitalului propriu prin majorari de capital (finantare externa). Datorita necesitatilor de finantare de obicei ridicate in cazul achizitiei unei companii, finantarile achizitiilor sunt stabilite de obicei intr-o forma mixta de finantare interna si externa.

Ce tipuri de finantare a achizitiilor exista?

Fiecare finantare a achizitiei este insotita de acordarea de garantii. In cazul finantarii externe, se disting in principiu cinci variante de modele diferite:

Modelul de garantie

Baza modelului de garantie consta in contractarea unui imprumut bancar de catre cumparator. In acest caz, protectia este asigurata prin activele fixe si mobile ale companiei, care se achizitioneaza prin cumpararea companiei.

Modelul de poprire

Modelului de poprire ii corespunde poprirea partilor sociale ale companiei ca baza a protectiei finantarii. 

Modelul de imprumut

In modelul de imprumut compania achizitionata devine creditor pentru cumparator. Pentru refinantarea necesara, compania insasi contracteaza de obicei la randul ei un imprumut bancar.

Modelul cumparatorului

In cazul in care compania sursa se prezinta bine din punct de vedere financiar, se alege de obicei acest model. Activele sale fixe si mobile constituie in acest caz garantia necesara pentru finantarea achizitiei.  

Modelul de garantie

Finantarea achizitiei este asigurata prin fidejusiune si garantii ale companiei achizitoare.

Ce tip de finantare a achizitiei este ales depinde cu siguranta de pozitia individuala de pornire. Atat modelul cumparatorului cat si cel de garantie sunt cele mai ieftine tipuri de finantare, deoarece acestea sunt supuse unor rate scazute ale dobanzii la imprumuturi. Cu toate acestea, trebuie remarcat in acest context ca ambele modele sunt de asemenea insotite si de propria raspundere. Atunci cand se analizeaza modelul de finantare potrivit, implicarea unui expert este utila.

Cand are sens o finantare a achizitiilor?

Companiile recurg la o finantare a achizitiei atunci cand vor sa realizeze o cumparare a unei companii cu cat mai putine mijloace proprii. Companiile mijlocii sau mari stabile din punct de vedere economic, cu o buna pozitie pe piata sunt de obicei capabile sa suporte singure costurile curente precum si riscurile unei finantari M&A. In timp ce finantarea achizitiilor nu este adecvata la Start-Ups.

Finantarea achizitiilor Da sau Nu: aspecte ale procesului decizional

Prin urmare, in cadrul procesului decizional pentru sau impotriva finantarii achizitiei, trebuie sa fie acoperite aceste aspecte principale. In multe cazuri, bancile sunt creditorii care si verifica companiile:

  • Compania ar trebui sa dispuna de o pozitie pe piata sigura care poate fi dovedita. 
  • Compania ar trebui sa demonstreze un cashflow curent pozitiv.
  • Oportunitatile si riscurile diversificarii ar trebui sa fie analizate suficient si sa se discute o strategie pozitiva de crestere.

In considerarea strategiei de diversificare vor fi implicati atat clientii, partenerii de afaceri si furnizorii. Punctele mentionate pot fi luate in considerare in toate industriile.

Care sunt ocaziile tipice pentru finantarea achizitiilor?

Finantarea achizitiilor este de obicei utilizata de companiile mijlocii precum si cele mari, care intentioneaza sa cumpere o companie. Motivele pentru achizitionarea unei companii pot fi multiple, de multe ori expansiunea sau extinderea portofoliului de produse fiind decisive. Un alt motiv poate consta in crearea de sinergii prin combinari de companii, cu scopul de a obtine o crestere a pozitiei pe piata.

Ce trebuie luat in considerare la o finantare a achizitiei?

Punctul central de plecare in cazul unei finantari a achizitiei il constituie o analiza completa a portofoliului, pentru a determina pretul de achizitie realist si corect. In cele din urma, achizitia unei companii ar trebui sa duca in cel mai bun caz intotdeauna la o situatie de tipul win-win pentru ambele parti.

In plus, in calitate de cumparator, trebuie sa fiti in orice caz constient de situatia dumneavoastra financiara. Puteti garanta ca din partea dumneavoastra cumpararea companiei prin finantarea achizitiei este sigura? Operatiunile de plata curente pot fi procesate intr-adevar fara probleme si la timp sau exista inca incertitudini.

O verificare Due Diligence aduce claritate si certitudine

Pentru luarea in considerare a unei achizitii a unei companii, determinarea riscurilor care stau la baza precum si pentru posibila reducere a riscurilor de raspundere personala, se recomanda o verificare Due Diligence cuprinzatoare a companiei tinta.

In cazul analizelor, se vor determina nu numai cashflow-ul si posibilele sarcini financiare. Mai mult are loc o analiza detaliata a diferitelor aspecte partiale, de la situatiile de dreptul muncii si dreptul fiscal pana la luarea in considerare a structurilor de Compliance. Cu cat cercetarea se dovedeste mai atenta, cu atat vi se ofera mai multe sanse de a va reduce la un minim necesar riscurile juridice si economice atunci cand cumparati o companie.

Concluzie

In special pentru companiile mijlocii si mari, finantarea achizitiilor reprezinta un mijloc de finantare eficient si atractiv. Cu toate acestea, este important sa se obtina suficienta claritate in avans cu privire la toate structurile, potentialele si riscurile. Doar in acest fel va puteti concentra apoi pe deplin asupra originii proiectului dumneavoastra – strategia companiei si succesul viitor al companiei dumneavoastra legat de aceasta.

Suport juridic pentru finantarea achizitiilor

Fie cumparator sau vanzator – va sprijinim cu placere in ceea ce priveste intrebarile cu privire la achizitia/vanzarea unei companii, redactarea contractelor si realizarea finantarii achizitiei.

Pentru consultanta juridica generala individuala pe tema finantarii achizitiilor, va rugam sa ne contactati.

Aveti o alta preocupare in ceea ce priveste dreptul societatilor? Aflati mai multe despre cuprinzatorul nostru portofoliu de servicii referitoare la dreptul societatilor.